（原标题：酒鬼酒中报净利预降超90%）振兴资本
高端产品竞争力缺失
作者 | 胜马财经 许可
编辑 | 欧阳文
2025年7月14日，酒鬼酒发布半年度业绩预告，预计2025年上半年实现营收5.6亿元左右，同比下滑43%；归属净利润为800万元至1200万元，同比下降90.08%-93.39%，连续出现大幅下滑。
营收与利润双降，公司二季度虽通过扫码促销、宴席活动强化终端动销，社会库存有所降低，但经销端回款与终端动销节奏脱节，叠加新品推广费用增加，导致销售费用率上升，净利润降幅远超营收跌幅。
截至2025年一季度末，公司存货周转天数由2024年的1461天攀升至1576天，高端产品“内参系列”收入占比骤降，库存高企、动销缓慢削弱了经销商进货意愿。渠道方面，随着公司经销商数量的减少，进一步加剧了回款压力。
酒鬼酒提出下半年四大举措：深化湖南及省外“扫雷行动”拓展渠道网点；联合商超及央企开拓新场景；通过扫码活动刺激动销；严控成本费用。业内人士指出，白酒行业分化格局下，酒鬼酒急需解决高端产品竞争力缺失、存货变现效率低下等根本性问题，方能扭转颓势。
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